新动力汽车板块春天将至?四位资深基金经理看     DATE: 2019-12-03 23:01

【新动力汽车板块春天将至?四位资深基金经理看好布局机会】受汽车销量连续下滑、新能车补贴大幅退坡等因素影响,新能车板块近两年表现低迷,但近期市场涌现一波反转行情。新能车范围是否迎来“左侧布局”的时机?哪些范围更具优势?该如何布局?基金经理觉得,新动力汽车产业龙头企业或将迎来一次很好布局机会,相关于看好电池等范围。(中国基金报)

  受汽车销量连续下滑、新能车补贴大幅退坡等因素影响,新能车板块近两年表现低迷,但近期市场涌现一波反转行情。新能车范围是否迎来“左侧布局”的时机?哪些范围更具优势?该如何布局?中国基金报记者专访了博时互联网主题基金经理郭晓林、创金合信新动力汽车基金经理曹春林、海富通国策导向混杂基金经理施敏佳、融通新动力汽车基金经理王迪。

  这些基金经理觉得,新动力汽车产业龙头企业或将迎来一次很好布局机会,相关于看好电池等范围。

  或进入“左侧布局”区域

  中国基金报记者:今年新动力汽车行业连续低迷,但近期汽车销量下滑增速略有放缓,是不是涌现反转信号,目前是提前布局新能车行业的机会么?

  郭晓林:2019年国内新动力车销量表现不佳,一方面是因为2019年补贴大幅退坡,而车企的成本与价格未能同步消化退坡部分的金额,导致新动力汽车绝对传统燃油车的性价比降低;另一方面,传统燃油车今年销量涌现下滑,相应的各车型出售折扣增加,也进一步压制了新动力汽车的出售。跟着传统汽车销量下滑趋势放缓,车企压力有所缓解,折扣也会相应减少,新动力汽车的竞争压力会有所缓解,行业的底部也逐渐明确,从股票投资而言,行业已经进入了左侧布局的区域。

  曹春林:从国内市场看,经今年大幅退坡后,目前新动力汽车补贴金额已不大,预计明年车企成本降低的力度将大于补贴退坡的力度;从行业看,明年行业的利润将较今年下半年有所好转。从全球看,特斯拉Model 3国产、主流车企电动车平台车型开始量产,如民众ID3、奔驰EQC、奥迪e-tron、保时捷Taycan 4S等。将来主流车企推出更多好的产品,“消费者吸收度高——销量增加——成本降低”这种正向循环就能展开。此次补贴退坡给产业链带来短期的冲击加速了产业的洗牌,从投资的角度来看,这是新动力汽车产业龙头企业的一次很好的买入机会。

  施敏佳:新动力汽车在8到10月的销量都较差,全年销量跟 此前市场预期差距较大,然而近期新动力车行业仍受到资本市场的关注。原因有两点,一是海外市场放量,跟着海外需求的启动,海外头部车企的订单关于我国产业链内企业的拉动关于比清楚,且我国良多企业在产业链上也有较高的国际竞争力;二是,国内新动力汽车阅历了野蛮生长、大浪淘沙的过程,跟着产业链的优胜劣汰,头部公司有望“剩者为王”。综合来看,新动力汽车板块正处在周期底部向上的地位,是有布局价值的。

  王迪:汽车销量预计基础见底,前多少年购置税优惠带来的透支效应逐渐消退,经济预计逐步筑底,都有助于消费者消费决心回升,带动汽车销量回升。今年政策面不时是支持汽车销量的,虽然没有直接的补贴,但从限购城市指标逐步放松等情况来看,政策仍是一个关于汽车销量友好的状态,不排除后续可能还会有新的汽车销量支持政策出台。

  新能车拥有长期投资价值

  中国基金报记者:如何关于待新能车范围长期的投资机遇?利好跟 利空因素各有哪些?

  郭晓林:跟着2021年补贴的全部退出,产业搀扶政策会由双积分等轨制进行接棒,新动力车行业将进入由电池技巧提高带动的整个行业成本降低的平价周期,行业逐渐进入销量连续神速增长的通道。从具体产品看,2020年可能会是一众海别传统车企巨头大规模布局新动力汽车的首年,相关的电动化专属平台将开始上市,越来越多的优质车型将触达终端消费者,从而拉动行业的真实需求增长。同时,与传统汽车不同,全球新动力车的绝大部分供应链都在中国,在产业链的中上游电池、设备、资料等环节,中国企业的市场份额甚至能够超过50%,且多数龙头企业均已上市,因此新动力汽车行业的开展将能带来众多的A股投资机会。但另一方面,新动力汽车产业链中不同环节的竞争格局也不尽相同,下游的需求增长同时也随同着关于产业链降本增效的伟大压力,不能在这个过程中跟上产业开展步调的公司将面临伟大压力。